（彭博社）-美联储旨在支持中型企业的一项疫情计划现在对其中一些企业产生了相反的影响，将它们埋在高利率和气球支付中，并导致难以维持运营的公司裁员。央行设计了主街贷款计划，以帮助那些通常太大而无法通过工资保障计划申请可免除贷款，又太小而无法利用美国资本市场的企业。该计划标志着美联储自大萧条以来首次以这种方式系统地支持美国企业，最终发放了1830笔可调利率贷款，金额从10万美元到3亿美元不等。
尽管175亿美元贷款中的大部分已经偿还，但截至10月31日，12.3亿美元的利息和本金支付违约。负责监督该计划的单位监管机构预计，随着企业面临两大挑战，违约率将急剧上升：明年到期的70%的大额一次性付款和高昂的利息账单。Hunton Andrews Kurth LLP的律师兼合伙人Justin Paget表示：“这是双重打击。”该公司代表贷款人和借款人处理了该计划约10%的贷款。
政策制定者使贷款利率可调，两年后美联储开始迅速加息以抑制通货膨胀时，这一特征对借款人造成了严重影响。他表示：“许多企业认为，新冠肺炎疫情后，他们的现金流和盈利能力将出现更大的反弹。”。“对他们中的许多人来说，这些预测还没有实现。”Main Street是2020年启动的众多项目之一，由2.2万亿美元的CARES法案资金支持，并得到美国财政部的批准。
议员们急于通过美国历史上规模最大的刺激计划来支撑经济，但无法预见疫情的最终走向或随之而来的通胀飙升。实施这一全新计划的挑战及其给许多借款人带来的负担，引发了人们对它是否会留在美联储危机工具箱中的质疑。经营主街的波士顿联邦储备银行前行长埃里克·罗森格伦表示：“如果他们再次实施此类计划，我会感到非常惊讶。”。
主街是央行唯一一次经历实际信贷损失的紧急贷款努力——如果该计划达到6000亿美元的贷款上限，损失可能会更大。然而，美联储仍预计将在该计划的整个生命周期内完成，利息支付将弥补部分损失，高达750亿美元的财政部支持将吸收其余部分。美联储发言人表示：“主街贷款计划与银行合作，为中小企业和非营利组织提供急需的贷款，这些企业在疫情前财务状况良好，但因经济活动突然减少而受到伤害，而这并非他们自己的过错。”。
“该计划与其他努力一道，帮助工人在非常困难和不确定的时期保持就业和企业运营。”苛刻的条款
银行为贷款提供担保，但美联储承担了大部分风险，因为贷款人只需在账簿上保留5%的余额。根据设计，该计划旨在为需要资金但被认为风险太大而无法获得传统贷款的公司提供资金。罗森格伦说：“国会中的许多人听到中型企业表示，如果我们最终倒闭，将失去大量就业机会。”。
“存在一种风险，即许多雇佣人数远远超过小公司的公司可能无法到达另一方。”虽然贷款条款繁重，但主街为一些公司提供了唯一的生存选择。付款时间表——第一年不要求支付利息或本金——现在正在滚雪球。在经历了十年的低通胀和借贷成本之后，利率以四年前难以想象的方式上升。佩吉特说，这些巨额利息支付阻碍了企业投资自己公司的能力。
康的营销公司非典型数字忠实地为其350万美元的贷款支付了利息，尽管利息从每月11000美元飙升至25000美元。但当去年第一笔气球付款到期时，他无法跟上。虽然康能够获得六个月的延期，但每月6.5万美元的利息和本金账单仍然太多。康说：“感觉就像——我从魔鬼那里拿钱了吗？我注册了什么？”。“这是一个艰难的局面。”美联储允许一些企业延长贷款期限，但不会超过2026年。
非典型数字与Adobe股份有限公司和丰田汽车公司等公司合作，从网络优化到软件定制，在疫情期间，大型合同枯竭。它转向了规模较小的公司来填补空白，但合同带来的资金较少。为了帮助支付这笔款项，康解雇了大约60%的员工。虽然主街贷款没有像PPP那样有具体的就业授权，但美联储告诉公司，在贷款未偿还期间，要做出“商业上合理的”努力来留住员工。
主街贷款计划基础
该计划对受疫情影响特别严重的企业来说意义重大，比如占贷款大部分的服务业企业。许多借款人都是规模较小的游轮公司、健身房和娱乐场所。即便如此，接受率仍然很低。总的来说，175亿美元的贷款仅占该计划6000亿美元上限的3%。低使用率和繁重的贷款条款导致批评者认为，主街应该是一个直接的帮助计划，更类似于PPP，而不是必须偿还的贷款。然而，当时几乎没有人愿意增加疫情账单。
巴拉特·拉马穆提（Bharat Ramamurti）领导着一个负责监督美联储疫情计划的国会委员会，他表示，在这样的计划中，一些违约是不可避免的。他补充道：“如果没有，我会认为这意味着该设施做得不好，因为它对获得支持的公司类型过于严格。”。但流行病恢复特别监察长布莱恩·米勒预计，明年将有更多公司违约。他说：“违约率正在飙升，并将继续如此。”。米勒说，其中一些违约包括从未打算将这笔钱用于业务的借款人。
因此，违约也可以作为执法部门发现和惩罚欺诈行为的警告信号，欺诈行为渗透到了几个疫情时代的项目中。SIGPR的一位发言人表示，米勒及其团队对主街贷款的调查中，超过70%涉及违约。据单位监管机构称，俄克拉荷马州一名妇女借了424168美元的主街贷款，表面上是为了支付她的童装公司的工资和开支。相反，她在拖欠贷款之前，用这些资金建造了一栋房子，买了一辆豪华轿车。
她对银行欺诈和洗钱指控表示认罪，并于2023年11月被判处20个月的联邦监禁。后疫情世界
对于一些普通民众借款人来说，疫情后经济的现实——2020年无法预见——使偿还债务变得不可能。啤酒世界是一家专门从事精酿啤酒的餐厅和酒吧连锁店，利用其800万美元主街贷款的一部分，在弗吉尼亚州阿灵顿的一栋办公楼的大厅开设了一家新店。它寄希望于源源不断的下班后客户，而这些客户在缓慢的重返办公环境中从未出现过。
Shumaker，Loop&Kendrick，LLP律师事务所的律师兼合伙人史蒂文·伯曼表示，继今年其他休闲餐厅之后，World of Beer申请了第11章破产，并关闭了它用主街资金开设的所有三家餐厅。伯曼说：“人们错误地判断了新冠肺炎会对人们在城里的出行方式、经商方式、去哪里、花钱方式产生多大影响。”。
“再加上通货膨胀、利率上升以及经营食品和饮料公司所需的商品成本增加，你就有了一场完美的经济负面风暴，影响了该国的许多企业。”©2024彭博社。